6月20日，当与马云并列阿里永久合伙人的蔡崇信以董事会主席重掌阿里，而马云当年十八罗汉之一的吴泳铭出任阿里集团CEO，这对目标远大的盒马创始人侯毅意味什么？

盒马在2023年明确了未来10年，冲刺“一万亿销售，服务十亿消费者”的新愿景，这样的远景近乎再造一个天猫或淘宝。谁能撑起侯毅的愿景？

（盒马创始人侯毅）

不过，此前的6月15日，中国连锁经营协会发布了《2022中国连锁TOP100》，盒马鲜生以610亿元的销售额排在第八位。

虽然不是第一，但侯毅仍可以扬眉吐气：排名已紧追第六位物美、第7位华润万家等老牌，更是远超诸如银泰、百盛、屈臣氏、永旺、罗森等。

疫情之下，2022年却成为盒马开始盈利的第一年。盒马门店数为300个，以此计算，单店平均销售额超过2亿元。

一个月前，5月18日，阿里巴巴集团宣布，于3月底启动的改革计划正在快速高效推进：菜鸟、盒马启动上市计划。盒马上市计划预计在未来6到12个月内完成。

早在今年4月，盒马CEO侯毅曾表示：“以盒马今天的规模和品牌影响力，已经具备了上市的条件。”据彭博社消息，盒马正在与中金、摩根士丹利等合作筹备明年上市事宜。

从创立初期的烧钱探索到如今的盈利即筹备上市，盒马的底气来自哪里？曾经的京东首席物流规划师，如今的盒马CEO候毅如何在蔡崇信、吴泳铭等新棋盘中杀出重围？

掌链《首席供应链官·大咖拼图》第三十九期，从盒马上市说起，分析候毅的物流之道。

一、盒马上市：每日优鲜被美股通知摘牌之际

从盒马创立至今，候毅的经营策略似乎一直是“狂飙突进”。

创立初期，盒马不问盈亏。据第一财经报道，时任阿里CEO张勇对侯毅说：“你大胆尝试，钱的问题我来给你解决。”

于是侯毅“遍尝”新零售各种业态，先后推出盒马鲜生标准店、盒马 F2、盒马菜场、Pick’n Go、盒马 X 会员店等不下于十种商业业态，也验证了其中约一半都行不通。

（张勇将卸任，侯毅的大棋能否继续得到加持？）

2021年，阿里突然表示不愿烧钱了，而是推行“经营责任制”，让盒马自负盈亏。于是，侯毅宣布，盒马2022年的目标从单店盈利提升为全面盈利。

令人有些没想到的是，这个目标实现了。2023年初，侯毅就在全员信中表示，盒马新零售进入成熟期，主力业态盒马鲜生实现盈利。4月4日，侯毅在接受媒体采访时还提到，盒马整体业务也于2022年四季度和今年的一季度实现全面盈利。

盒马从烧钱变成赚钱，只用了一年多的时间。而候毅“狂飙突进”的脚步并没有停下。近期接受采访时，侯毅着重强调称：“今年是盒马鲜生、盒马会员店、盒马mini、盒马奥莱大发展的一年，今年开店的速度有可能是到现在为止最快的一年。”

4月3日，侯毅在朋友圈发了这样一段话：“对于零售业，这是一个最坏的时代，也是一个最好的时代，传统大卖场在全线退出核心城市，给了盒马低成本高速拓展门店带来了时代的机遇，也是盒马成立8年来门店拓展最快的一年，今年盒马的开店速度将远超以往，机遇是给有准备的人的……” 

开始盈利以后，盒马的各种新业态也全面铺开。

（1）盒马奥莱：据侯毅介绍，盒马奥莱“价格基本是周边生鲜超市的一半以下”。今年，盒马奥莱迅速扩张，若以每5万人开一家店计，最终全国会开两万到三万家店。

（2）盒马邻里：定位社区小店，投资轻，可快速加盟，有助于盒马实现全面盈利。首批盒马邻里门店已进入上海、北京、广州等10个城市。

（3）预制菜联盟：盒马已加大力度布局预制菜业务。5月9日，盒马与头部央厨、农企、高校成立预制菜联盟，其全渠道的预制菜品类月均在售已超过1000多种。

4月份，候毅接受采访时表示，盒马还将继续完善“全业态”，今年会探索两个新业态：一个是瞄准高端精英人群的精品盒马店，暂用名 Freshippo Best，以及类似麦德龙的自助批发模式仓储式商场fod（Food Operation Delivery)，现购自运（Cash and Carry,C&C），针对中小企业客户。

此外，盒马正在启动全渠道运营。侯毅透露，2023年，盒马会在淘宝、饿了么、高德、菜鸟裹裹都开出官方旗舰店，在完成阿里系渠道的覆盖之后，还将走向更多的渠道。

要落地如此宏大的布局，盒马自然是需要钱的，侯毅也曾坦然表示：“盒马走向资本，我们是需要的，因为未来的发展，我们还是需要资本。”

Bloomberg.com

然而，资本真的有那么看好盒马吗？

5月18日，阿里宣布上市计划后，股价小幅高开后迅速下探，一度跌逾4%。截至北京时间21:41，阿里巴巴报88.67美元/股，下跌2.22%。

仅从业绩指标来看，盒马的确拥有上市资本，但此前上市的生鲜电商已经哀鸿遍野。“生鲜第一股”每日优鲜，股价已从最高点时的330美元/股，暴跌到如今的不足1美元/股。

6月13日，每日优鲜宣布在今年6月6日收到美国纳斯达克股票市场上市资格部通知，已决定将每日优鲜公司的美国存托股票（ADS）从纳斯达克摘牌。

目前，叮咚买菜的股价也只有4美元/股左右，若和此前最高点的46美元/股相比，整体跌幅超过90%。

每日优鲜和叮咚买菜股价的低迷表现，让投资者对生鲜赛道极其谨慎。据《价值星球》报道，来自北京某家投资机构的总监林阳表示，现在几乎没有投资机构关注生鲜赛道，因为生鲜赛道不仅仅给投资机构带来的投资回报率偏低，甚至有可能还会让投资机构血本无归。

2022年，发生在生鲜电商行业的投融资事件总共只有4起，融资总额约3亿元，行情可谓冷淡。盒马能够逆势而上，成为资本宠儿吗？

二、盒马与饿了么：坚持自主物流弃用蜂鸟即配

2016年，马云表示：“未来的十年、二十年，没有电子商务这一说，只有新零售这一说，也就是说线上线下和物流必须结合在一起，才能诞生真正的新零售”。

而盒马，就是阿里在探索新零售赛道上最重要的实践，背靠阿里系强大的流量和物流资源。

2019年9月，阿里传出消息，盒马鲜生将于当月全量上线饿了么。今后，盒马用户通过饿了么平台也能下单，享受30分钟送上门服务。

盒马和饿了么打通的意义显而易见，盒马获得饿了么的流量，饿了么得到盒马爆款品类——生鲜的补充。

Alizila

当时，许多人认为，未来二者将首先实现在物流方面的协同。毕竟物流成本占到盒马鲜生总体成本的10%，如果能接入阿里的配送资源，与饿了么蜂鸟配送合作，盒马无疑将将提升效率、控制成本

但候毅最终却做出决定：“盒马接入饿了么平台，配送服务依旧由盒马自己来提供”。盒马和饿了么最终还是各走各路。虽然是自家兄弟，盒马只相当于饿了么平台上众多商家中的一个大客户。

对此，侯毅暗示过深层原因。他表示，盒马的定位是全渠道电商，而非实体零售开发线上商城，整个的运营逻辑都不一样。在侯毅看来，线上线下的深度结合才是新零售的制胜之道。线上业务搭建用户体系、搜集大数据信息，而线下用户的体验感能为线上服务背书，进行引流。

在这种情况下，自主配送显得无比必要。因为在线上商城的模式下，配送只是一种履约，是一个订单的结束。但对盒马来说，这意味着下一次获客的开始。只有重视线下用户体验感才能成功引流，形成流量闭环。自主配送的重点不是履约本身，而是体现盒马的“档次感”，进行品牌建设。

而这也是候毅与阿里系内部资源保持距离，坚持自主物流的原因。

Chiba Daily

侯毅在2023年初的内部信中提出“商品力是盒马唯一的核心竞争力”。只有把商品做好，才能让消费者有“不得不来盒马”的理由。“今天有越来越多的人选择盒马，这不是因为盒马的配送速度更快，而是因为盒马商品差异化能力越来越强。”

尽管候毅如此说，物流却是盒马做强竞争力的关键底盘，盒马在自建物流上一直不遗余力。2022年7月下旬，盒马鲜生位于武汉、成都的两座供应链运营中心正式投入使用，这意味着盒马耗资100亿打造的自建生鲜物流体系网络，开始成型；3月30日，盒马宣布，在此前“三公里30分钟送达”的基础上，盒马“5公里1小时送达”的配送服务已在全国上线。

此外，盒马云超的定位是“件件包邮，次日上门”。如何盒马自主物流生态完善，就会消耗饿了么即时物流空间。饿了么蜂鸟配送如何在即时物流市场做大，饿了么如何对标已跃居全球业务规模第一的美团配送？

这或许也是交给阿里集团新CEO吴泳铭及董事会主席蔡崇信待解的问题。

三、盒马的供应链模式：困境与数字化出路

物流，一直是生鲜电商的痛点、难点。为满足消费者的不同需求，生鲜电商平台必须要有一定体量的SKU。不管是走前置仓模式，还是走社区团购模式，平台在各地运营中心的分拣仓都要具备一定面积。

而仓储中心带来的租金成本、人员成本、车辆折旧成本、损耗成本、冷链成本等等拉高了平台的运营成本。在庞大的成本面前，仅靠生鲜10%-15%的毛利率很难支撑。由于生鲜产品的特殊性，“最后一公里”的配送也容易出现问题，引发用户的不满。

正因如此，候毅在初期探索商业模式时不计成本推进。他认为，着眼于未来，大手笔投入换市场的策略没错，亏损只是短期的，坚信“一两年内会逐步走向健康”。

于是，盒马试验了前置仓、店仓一体化、社区小店、仓储会员店等业态。在不断烧钱中，候毅为盒马探索生鲜供应链的出路。

World Coffee Portal

（1）“产供销配”自主供应链

2018年，侯毅提出，生鲜新零售要“扎硬寨，打笨仗”，扎扎实实建立起盒马的竞争壁垒，而侯毅把盒马在物流方面的创新称为“焦点竞争力”。

如今，盒马已经做到：“源头基地-盒马村-盒马产地仓-盒马销地仓-盒马门店-自主配送”，“产供销配”一条龙全部依靠自建供应链。

-自建源头产地：盒马的供应链已下沉到源头产地，自建种植基地、养殖基地、捕捞基地，在全国有近600个直采基地、140个“盒马村”。

-全球直采：5月17日，盒马还与13家全球知名的零售集团、国际品牌、全球协会、咨询公司在上海签订战略合作，宣布将在全球设立8个采购中心，链接全球优质产地和商品。

-覆盖全国的生鲜供应链：盒马物流投资总监郝京彬曾在公开场合透露，从2017年开始，盒马就已着手在全国建立盒马供应链网络，在全国多个核心消费城市建造城配基地。

-3-5公里内1小时免费配送：3月30日起，盒马上线“1小时达”服务，距离盒马约3-5公里的区域亦可配送到家。门店设置两条作业链专门供 3 - 5公里的订单分拣、打包。

（2）店仓一体化代替前置仓

早在2019年，侯毅就指出，前置仓是伪命题。因为盒马在全国5个城市投建测试了80个前置仓（即盒马小站），都没有成功。

候毅宣布前置仓时代结束，推行“店仓一体化”。这条路被侯毅证实为可以盈利的模式。

店仓一体化是对候毅提出的“去中心化物流体系”的实践，把盒马的所有门店都视为仓库，因为所有SKU都在门店，离消费者更近，因此5000-6000个SKU均可实现2小时送达，在“最后一公里”配送上没有麻烦微仓和总仓，物流作业更加简洁高效。

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（3）极致的数字化流通

候毅曾表示，“2016年-2018年是盒马‘舍命狂奔’的阶段，完成了新零售线上和线下统一的数字化，用三年时间走完了传统零售需耕耘20年的数字化建设”。

正是由于这种极致的数字化，盒马实现了利用技术对零售业的彻底改造：2C市场“5个统一”的数字化（统一商品、统一会员、统一支付、统一营销、统一服务体验）与2B端管理的全面数字化。

目前，盒马的内部管理自动派工、自动排班、自动排产，在盒马门店，甚至补货及打折也实现自动化。

作者：老八