11月4日，“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦披露今年底三季度财务报告，显示投资出现241亿美元（约1760亿元）巨额亏损，主要原因是苹果股价下跌11.7%导致。

在今年6月30日，苹果公司还成为全球首个市值过3万亿美元的企业，彼时华为还因美国脱钩断链被打趴下，苹果手机在全球智能手机市场仍一骑绝尘，在中国也势压小米、OPPO等。

但随着8月29日，在美国商务部长雷蒙多访华期间，华为推出新款智能手机，悄然突破美国供应链封锁。苹果市值似乎越来越多不坚挺了，苹果手机价格也不再高高在上。

10月26日，据报道iPhone 15 Pro 是苹果有史以来评价最低的Pro机型。但在中国市场，有关市场调研报告显示，在iPhone 15发布期间，苹果手机在中国市场份额减少了超过10%，降至14.2%。此后，苹果又调价以挽救份额却引来消费者不满。

此前，苹果公司对华“脱钩”及“转链”印度报道已甚嚣尘上，苹果CEO库克几无正面回应。今年5月，“股神”巴菲特接受美媒CNBC采访时公开批评，“苹果将供应链迁移到印度市场是非常愚蠢的决定”。

中国是全球最大智能手机生产市场，也是全球最大智能手机消费市场。似乎为稳定中国消费信心，10月18日，苹果公司CEO库克再度访华，与工信部部长金壮龙会面，参观苹果供应商立讯精密的工厂。

（图源：macrumors）

但这些都难掩一个事实：苹果部分供应链正在中国做减法，在印度做加法。据凤凰网科技11月2日报道，苹果将首次在中国以外的生产线印度开始新款iPhone研发。今年，全球约12%至14%的iPhone在印度生产。

掌链本期【谁在对华脱钩】为你带来最新报道。

一、库克突袭来华：既想脱钩中国造，又想赚中国钱？

1.全球“市值王”蒸发1.7万亿

苹果作为全球智能手机链主企业，竞争力在核心技术，但优势在规模化销售及背后的供应链，苹果公司连续多次位居全球供应链25强企业之首。这是资本青睐的苹果的原因。

2018年8月，苹果市值达到10016亿美元。成为全球第一家市值破万亿美元的公司。2023年6月30日，苹果公司市值达到3.05万亿美元，成为全球首家市值3万亿美元企业。

（2023年3月来华的库克，图源：商务部）

这样的市值也赢得“股神”青睐，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦持仓高度集中在5家公司（苹果、美国运通、美国银行、可口可乐和雪佛龙）。

其中，苹果公司约占其投资组合的一半，此次投资亏损241亿美元，主要原因苹果股价下跌11.7%。11月3日，苹果公司发布最新财报显示，苹果公司销售额已经连续四个季度下滑，持续时间创2001年以来最长。

华为在第三季度智能手机市场领跑增长，其销量较第二季度上涨37%。受消费低迷及华为突围等因素影响，在过去的一个月时间内，苹果市值一路下跌，蒸发了1.7万亿元。

2.苹果手机在中国销量放缓

今年10月苹果CEO库克再次来华，此次访华并未提前宣布，更像是一次突发性的造访。

很简单，苹果如果在中国市场边缘化，就像昔日的三星手机溃败中国，苹果万亿级高市值恐也难保。库克需要对此采取行动，而且要快。

（图源：INSIDE）

根据 Counterpoint Research 的估计，苹果 iPhone 15 机型在前 17 天在中国的销量与去年相比下降了 4.5%。高端Pro Max和Pro的销量与去年相比分别下降了14%和11%。

与之形成对比的是华为，Mate 60系列在一个月内售出了1万台，是华为之前型号的两倍。Jefferies分析师表示，华为已经取代了苹果在这个市场的头把交椅。

此外iPhone 15系列产品自发布至今，在各个渠道开始了降价销售，甚至在官方渠道首次出现现货降价的现象，苹果降价话题也迅速冲上微博热搜。

3.库克两次访华分别释放了哪些信号

10月16-18日苹果ECO库克开启了今年的第二次访华之旅，今年的3月份库克也曾来到过中国。

但库克2023年两次访华有明显的不同：

从两次访华对比结果来看，库克第一次中国之行是疫情后访华，但是胜利者的姿态，边自信推进对华软脱钩，边从中国赚取利润。

（图源：央视网）

第二次则是以防御者姿态，防御在中国市场进一步滑落，防止苹果供应链信心危机，并传出“共享市场红利，苹果95%的产品在中国制造”的信号。

但是，库克在塑造中国市场形象同时，苹果供应链仍在向印度迁移中。

二、苹果低调“脱钩”：中国制造在减，印度制造在增

1. 95%的中国制造仅占价值成本的2%

近日，据日本经济新闻报道，其与拆解机构合作，对于苹果最新款的iPhone 15系列进行了拆解和成本分析，结果是大陆厂商提供的零部件价值仅占2%左右。

以iPhone的成本来计算，美国企业零部件占比33%；韩国企业零部件占比29%；日本企业零部件占比10%；中国台湾企业的零部件占比9%。

苹果2023年公布的186家主要供应商当中，中国有94家企业，占比超过50%。然而库克口中95%的中国制造仅占价值成本的2%。

这意味全球最大智能手机制造国中国在苹果手机价值链上仍然很小，虽然数量多，但多是可替的代价值产品，大陆地区连台湾地区的价值都不及。

2.中国外地区制造在增加

路透社对苹果供应链数据的分析显示，中国在该公司全球制造中的主导地位正在下降：

截至2019年的五年里，中国是其44%至47%供应商生产基地的主要所在地，但这一比例已降至41% 2020 年为 36%，2021 年为 36%。

数据显示，苹果及其供应商通过在印度和越南投资以及增加从中国台湾、美国和其他地方的采购，推动多元化，正在重塑全球供应结构，尽管分析师和学者表示，苹果仍将严重依赖中国市场未来很多年。

（图源：CNN）

据摩根大通预计，从今年年底开始，苹果将把约 5% 的 iPhone 14 生产转移到印度，到 2025 年，四分之一的 iPhone 将在印度生产，并估计约 25% 的苹果产品，包括 Mac PC、iPad、Apple Watch 和到 2025 年，AirPods 将在中国境外生产，而目前这一比例为5%。

根据路透社的分析，截至 2021 年的苹果供应商数据显示，到目前为止，还没有哪个地区的涨幅能够与中国的下滑相匹配。其中美国增幅最大，从 2019 年的7.2% 升至 2021 年的10.7%，其次是中国台湾，从 6.7% 升至9.5%。

印度的占比仍然相对较小，从不足 1% 上升至 1.5%，而越南则从 2.2% 上升至 3.7%。将供应链迁出中国真的有利于苹果吗？中国的市场反应已经给了苹果提醒。

三、印度供应链：打造苹果全球制造工厂

11月1日，苹果分析师郭明池表示，标准版iPhone 17 将于 2025 年下半年在印度开始试产，iPhone 17 的新产品推出 (NPI) 将在印度进行，这标志着苹果首次开始在中国境外开发新款 iPhone。

（图源：MacRumors）

苹果将选择在印度组装标准 iPhone 17，因为它具有“难度较低”的设计，可以将风险降至最低。多年来，苹果公司一直在印度生产旧款 iPhone 和其他设备，以期将更多生产业务迁出中国。

苹果已经慢慢开始赋予印度工厂更多责任，并在iPhone 14于 2022 年 9 月推出后几周就开始在该国生产。

1.供应商随苹果转链印度

《印度时报》1月2日消息，印度电子和信息技术部的高层人士称，在印度生产iPhone取得成功后，印度政府考虑将IT硬件生产激励计划（PLI）支出规模从当前的735亿卢比扩大到2000亿卢比，进一步寻求在印度生产MacBook和iPad等产品。

此外苹果指示其三大供应商富士康、和硕和纬创资通增加在印度的产能。苹果的战略可能会鼓励生态系统中的许多供应商来到印度，涉及面板制造和半导体等领域。

苹果在印度的 12 家供应商中，有 5 家位于泰米尔纳德邦：伟创力、鸿海精密工业公司（富士康的正式名称）、凌逸科技、和硕联合、台湾表面贴装科技和振鼎科技控股。

卡纳塔克邦有两家（纬创资通、深圳裕同封装科技），安得拉邦（正威精密工业公司）、马哈拉施特拉邦（捷普公司）和北方邦（欣旺达电子）各有一家。

2.从中国迁印度不被看好

“中国的供应链不会在一夜之间消失，”康奈尔大学研究中国劳动力的副教授伊莱·弗里德曼表示。

弗里德曼表示：“越南和印度不是中国。他们无法实现那样的规模、质量、周转时间和基础设施的可靠性。” “对这些公司来说，脱钩目前还不现实，”他表示，尽管他预计多元化将会加速。

9月25日，在苹果被曝未来五年内将其印度产量增加五倍以上达到约400亿美元时，苹果供应商和硕印度工厂发生火灾，停运时间预计可能超过一周。业内消息人士称，受影响的和硕印度工厂占苹果 iPhone 在印度产量的 10%。

据报道印度塔塔集团生产的iPhone手机外壳良率仅有50%左右，而且印度缺乏精细的工艺技术和质量控制体系。在 Hosur公司生产 IPhone 15时，只有2台“品质优良”可供富士康装配，另外一台却会被公司质检人员拒之门外。这样的产品会被认可吗？

编辑：冰河 张杰