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日本企业坐不住了！
在中国公众眼中，佳能、尼康是全球相机之王（与索尼长期位居全球相机前三强），其实两家企业也是全球光刻机巨头。
（图源：DIGITIMES）
30年前主导全球半导体市场的有日本佳能和尼康。但2022年全球半导体市场中，荷兰ASML占据全球62%的市场份额，佳能占据31%，尼康占有7%。而随着美国对华半导体脱钩断链，参与了美国纠集的脱华“芯片四方联盟”。
日本限制了半导体供应链对华出口。2023年上半年，日本限制了23种芯片设备和材料对中国的出口，试图将中国的芯片封锁在40纳米以上。不把好产品卖给全球最大的半导体进口市场，日本收获的是苦果。
本期掌链第3期《谁在对华脱钩》带你看日本半导体龙头在对华脱钩与重构上的抉择。
11月9日《日本经济新闻》发布的报道称， 尼康为了重振业绩，将转变半导体光刻机业务的战略。尼康将采用不违反对华出口管制的成熟技术的设备，于2024年投放新产品，通过寻求逆势开拓中国市场，以实现卷土重来。
（图源：路透社）
1.日本限对华半导体出口
2022年3月，美国拜登政府提出的一个芯片供应链构想：成立一个由美国、日本、中国台湾地区和韩国组成的芯片联盟，实现芯片产业闭环，将中国排除在外的半导体供应链。
对美国言听计从的日本今年3月宣布，将收紧对23种先进半导体生产设备的出口管制， 包括先进的微芯片制造设备，例如在硅晶圆上沉积薄膜的机器，以及蚀刻芯片微观电路的设备。
东京日本国际事务研究所分析师高山义明表示， “日本的措施是对美国主导的出口管制措施的补充，因为有能力制造尖端芯片的公司数量极其有限。” “日本的措施使中国不仅难以进口先进芯片，而且也难以制造它们。”
与美国对中国的制裁不同，美国主要在高端芯片限制中国的发展，具体表现为限制中国14纳米芯片的突破。然而日本发布的限制令是对中国中低端芯片的限制，虽然日本在限制令中没有明确提到中国，但单单市场的表现已经让日本企业苦不堪言。
2.尼康利润暴跌接近80%
今年8月份，尼康发布的2023年Q2季度财报显示，尼康营业利润暴跌78.6%，合并净利润也暴跌78.3%。此外尼康半导体设备销售量也同样暴跌，2023年第二季度尼康仅售出4太光刻机设备是2022年同期的一半。
此外尼康预计，截明年3月的财年，综合净利润将下降 22%，至350亿日元（2.33亿美元）。尽管其高端无反光镜相机业务表现良好，但芯片制造设备一直拖累财务。
尼康股价在过去 12 个月内下跌了 2%。此外，尼康负责监督芯片制造设备的精密设备业务预计本财年营业利润将达到 120 亿日元。这将比上年下降 51%，这是连续第二年下降。
而在日本禁令生效的后，尼康的股价也断崖式暴跌。
中国对日本出台的政策的表态已经预言了脱钩的后果。“把经济技术问题政治化、工具化、武器化，人为破坏全球生产供应链稳定，只会害人害己，”中国外交部发言人毛宁在记者会上被问及日本新的出口规则时表示。
3.尼康光刻机试图重返中国
尼康已经苦不堪言了，利润暴跌股价也跟着暴跌。
此前针对高端芯片的制裁或许还有利于日本半导体企业在终端市场扩大规模，而中国恰恰也是日本半导体出口最多的国家。可日本最新的制裁可谓“搬起石头砸自己的脚”。
据了解此次尼康的半导体光刻机是25年前的产品跟新迭代而来，已经25年没有跟新的产品却为了中国市场再次进行了升级。
像尼康这样的芯片制造商无法忽视中国这样大的市场。从2020年以来，中国就是全球芯片产能扩张最快的市场，高峰期全球的新光刻机甚至无法满足中国的需求，导致中国芯片企业前往日本采购二手光刻机，推动日本的二手光刻机价格倍增。
2022年下半年，中国一家芯片企业采购27台光刻机，其中21台光刻机订单给了日本的企业，其中尼康是最大赢家。
不仅仅是尼康一个企业，全球半导体的产业链和供应链也无法离开中国。
1.有了新技术却没有市场
10月13日，美国媒体CNBC发布一篇报道，佳能最新的“纳米压印光刻”系统将能够制造相当于 5 纳米工艺的半导体，尺寸小至 2 纳米。而这种技术对在极紫外（EUV）光刻机领域占据主导地位的荷兰公司ASML来说是一种挑战。
（图源：TheMessenger）
并且此种技术极有可能绕开美国和日本的半导体出口限制规则而进入中国。
但是根据以往经验来看，日本政府总是迫于美国对中国实施贸易限制的压力，尽管与日本出口制裁相关的潜在灰色地带，但日方理解来看，任何超过 14 纳米技术的出口都是被禁止的，因此该公司将无法向中国出售新技术。
而中国是全球光刻机最大的采购市场，有买家，创新产品才可以持续升级。
2.注重中国市场却不想中国制造
2021年11月佳能中国董事长兼首席执行官小泽秀树曾经对媒体表示过中国市场的价值。
他表示：“如果没有中国的增长作为支撑，可能一个企业也很难有未来。正因为如此，中国的业务对于佳能来说是重中之重，我们会加大力度，适应中国的变化，主动去迎合这种变化，并且在包括投资等所有方面加大对中国投入的力度。”
但佳能转眼就在2022年1月关闭了位于珠海的数码相机产线，更值得注意的是佳能在华的15家公司中佳能珠海是大陆唯一一家数码摄像机、传感器和镜头的生产基地。
这意味着佳能将相机的产线从中国大陆移出。这种思路与三星、戴尔等企业如出一辙，既想要在中国市场赚钱，却不想将制造的利润留在中国。
中国是世界工厂，也是全球经济的发动机。但近些年来随着美国逆全球化的发展并且对中国高端科技的制裁，导致全球企业其实叫苦不迭。
从半导体行业来看，当前半导体产业链是全球一体化的，没有任何一个国家和地区，拥有全套先进产业链。
从供应链的角度来看：
1.在供应链的上游。中国是镓和锗的最大生产国，这使中国在全球供应链上占据了较强的主导地位。根据欧洲工业协会关键原材料联盟（CRMA）的数据，中国的镓产量约占全球总产量的80%；锗产量约占全球的60%。
根据中国海关数据，2022年，中国镓产品的最大进口国是日本、德国和荷兰。锗产品的主要进口国是日本、法国、德国和美国。
日本对半导体出口的限制中国也同样回以原材料相关的限制。
2.在供应链的中游。在半导体这个设计很多复杂工艺的供应链中，美国在芯片设计占据着主导地位，在半导体生产设备上美国也有着很大的话语权；
在制造材料（300毫米晶圆、光掩模和光刻胶）的生产方面主要由日本、美国、台湾、韩国和日本生产；但中国在组装、测试和包装（ATP）方面处于领先地位，并且未来封装可能会成为芯片性能的更多瓶颈。
3.在供应链的下游。在市场方面，中国是第一大市场，将近40%全球市场份额，北美、欧盟日本紧随其后，整个欧洲市场9.4%市场份额。
参考资料：
1. 尼康逆势开拓中国光刻机市场. 日经中文网
2. Nikon looks to strike gold in China's low-tech chip device market. NIKKEI Asia
3. Japan Imposes Microchip Export Ban, Angering China. VOA
4. Japan restricts chipmaking equipment exports as it aligns with US China curbs. REUTERS
5. 陆续反水，ASML之后，日本尼康也可能对中国出售光刻机. OFweek
6. Canon, known for its cameras, launches ASML challenge with machine to make the most advanced chips. CNBC
7. 国产半导体层层突围 市场规模高速增长 自立自强推动产业“再全球化”. 中国科技信息
8. 2023年中国半导体材料产业链上中下游市场分析. 中商产业研究院
编辑：冰河
